El presidente Donald Trump ha reavivado la tensi\u00f3n comercial con Europa con una nueva amenaza de imponer aranceles del 50% a las importaciones procedentes de la Uni\u00f3n Europea a partir del 1 de junio. En paralelo, ha anunciado un posible impuesto del 25% a los iPhone producidos fuera de EE.UU., golpeando directamente a Apple y encendiendo las alarmas en los mercados.<\/p>\n\n\n\n
Tras el anuncio, los \u00edndices de Wall Street cerraron a la baja: el Dow Jones cay\u00f3 0,61%, el S&P 500 retrocedi\u00f3 0,67% y el Nasdaq perdi\u00f3 1%, reflejo del nerviosismo ante una posible escalada comercial con uno de los principales socios econ\u00f3micos del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
Trump acus\u00f3 a la UE de haberse formado con el objetivo de obtener ventajas comerciales sobre EE.UU., criticando las barreras aduaneras, el IVA, las sanciones empresariales, la manipulaci\u00f3n monetaria y las acciones legales \u201crid\u00edculas\u201d contra compa\u00f1\u00edas estadounidenses.<\/p>\n\n\n\n
En abril ya hab\u00eda impuesto un arancel del 20% a productos europeos, que luego se redujo al 10%. Pero ahora ha declarado que no negociar\u00e1 un nuevo acuerdo con Bruselas y que el nuevo arancel ser\u00e1 del 50%, salvo que las empresas europeas \u2014particularmente las automotrices\u2014 inviertan en f\u00e1bricas en suelo estadounidense.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto a Apple, advirti\u00f3 que s\u00f3lo evitar\u00eda el impuesto si traslada su producci\u00f3n al pa\u00eds. Actualmente, entre el 80% y 90% de los iPhone vendidos en EE.UU. se fabrican en China, y el resto en India y Vietnam. Producir localmente, seg\u00fan expertos, elevar\u00eda el precio del dispositivo de USD 1.000 a un rango entre USD 2.500 y USD 3.500, lo que pone en duda la viabilidad de esa medida.<\/p>\n\n\n\n
Una estrategia por presi\u00f3n, no por convicci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n La sensaci\u00f3n en los mercados es que estas amenazas forman parte de una t\u00e1ctica de presi\u00f3n negociadora, como ya ocurri\u00f3 con China cuando Trump elev\u00f3 los aranceles hasta el 145% para forzar un acuerdo. Sin embargo, la UE no se quedar\u00e1 de brazos cruzados. Bruselas ya planea represalias sobre productos agr\u00edcolas y aeronaves Boeing, lo que podr\u00eda tensar a\u00fan m\u00e1s una de las relaciones comerciales m\u00e1s significativas del mundo.<\/p>\n\n\n\n En 2024, el comercio bilateral de bienes entre EE.UU. y la UE alcanz\u00f3 los USD 975.900 millones, con un d\u00e9ficit estadounidense de USD 235.600 millones. Con China, el d\u00e9ficit fue incluso mayor: USD 295.000 millones sobre un intercambio total de USD 582.400 millones. En servicios, EE.UU. mantiene un peque\u00f1o super\u00e1vit con ambas regiones.<\/p>\n\n\n\n Divisas: el euro sube pese al \u201criesgo Trump\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n Contrario a la l\u00f3gica de aversi\u00f3n al riesgo, el tipo de cambio EUR\/USD subi\u00f3 2,7% en mayo, alcanzando 1,1365, su nivel m\u00e1s alto desde el 8 de ese mes. En lugar de fortalecerse como refugio, el d\u00f3lar se debilit\u00f3 ante las se\u00f1ales de incertidumbre fiscal, el sell-off<\/em> de bonos del Tesoro y el reciente recorte de calificaci\u00f3n crediticia por parte de Moody\u2019s.<\/p>\n\n\n\n A ello se suma la expectativa de que la Fed inicie pronto un ciclo de recortes de tasas, lo que reducir\u00eda la ventaja de rendimiento frente al euro y podr\u00eda seguir impulsando a la moneda europea.<\/p>\n\n\n\n Otras divisas tambi\u00e9n mostraron movimiento: el yen japon\u00e9s se fortaleci\u00f3, llevando al USD\/JPY cerca del soporte t\u00e9cnico de 142,50, con posible ca\u00edda a 140.00. La libra esterlina avanza hacia 1,3750, con proyecciones de alcanzar 1,4000. El franco suizo tambi\u00e9n gana terreno como refugio, junto al oro, que se acerca a los USD 3.500 por onza.<\/p>\n\n\n\n Peso mexicano y la sombra fiscal estadounidense<\/strong><\/p>\n\n\n\n El peso mexicano subi\u00f3 a 19,3 por d\u00f3lar, su mejor nivel desde octubre de 2024, impulsado por la debilidad del d\u00f3lar y la incertidumbre fiscal en EE.UU. La C\u00e1mara de Representantes aprob\u00f3 un proyecto tributario que incrementar\u00eda el d\u00e9ficit federal en m\u00e1s de USD 3 billones, lo que aliment\u00f3 la fuga de capitales de activos denominados en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n En M\u00e9xico, el PIB creci\u00f3 0,2% en el primer trimestre, evitando una recesi\u00f3n t\u00e9cnica pero revelando fragilidad. El banco central (Banxico) respondi\u00f3 con una rebaja de 50 puntos base en su tasa clave, llev\u00e1ndola a 8,5% para evitar un fortalecimiento excesivo del peso.<\/p>\n\n\n\n Lo que viene: semana decisiva entre mercados y geopol\u00edtica<\/strong><\/p>\n\n\n\n Los mercados se preparan para una semana clave, marcada por nuevas amenazas arancelarias de Trump, la publicaci\u00f3n de las minutas del FOMC y datos macroecon\u00f3micos relevantes: ingreso y gasto personal, \u00edndice PCE, bienes duraderos, balanza comercial, segunda estimaci\u00f3n del PBI, utilidades corporativas e \u00edndice de precios de viviendas Case-Shiller.<\/p>\n\n\n\n En el plano global, destacan las decisiones monetarias en Corea del Sur y Nueva Zelanda, as\u00ed como datos de inflaci\u00f3n en Francia, Espa\u00f1a, Italia y Alemania. Tambi\u00e9n se esperan cifras del PBI en Turqu\u00eda, India, Brasil y Canad\u00e1, adem\u00e1s de indicadores de confianza y producci\u00f3n en Jap\u00f3n y Alemania.<\/p>\n\n\n\n En ese contexto, el primer ministro japon\u00e9s, Shigeru Ishiba, anunci\u00f3 que Tokio busca avanzar en las negociaciones con EE.UU. de cara a la cumbre del G7. Jap\u00f3n estar\u00eda dispuesto a colaborar en la reparaci\u00f3n de buques de guerra estadounidenses y a fortalecer la cooperaci\u00f3n naval, especialmente en tecnolog\u00eda de rompehielos para rutas \u00e1rticas.<\/p>\n\n\n\n