{"id":729817,"date":"2024-11-27T12:17:24","date_gmt":"2024-11-27T17:17:24","guid":{"rendered":"https:\/\/caretas.pe\/?p=728266"},"modified":"2024-11-27T12:17:24","modified_gmt":"2024-11-27T17:17:24","slug":"inversionistas-temen-recrudecimiento-de-las-tensiones-comerciales-globales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ebrucemo.com\/caretas\/?p=729817","title":{"rendered":"Inversionistas temen recrudecimiento de las tensiones comerciales globales"},"content":{"rendered":"\n

MOVIMIENTOS DE BALANCEO<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El desempe\u00f1o de los principales \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses refleja una combinaci\u00f3n de factores contradictorios que est\u00e1n influyendo en los mercados. Por un lado, las amenazas de nuevos aranceles a las importaciones procedentes de China, M\u00e9xico y Canad\u00e1 generaron una volatilidad inicial, con la ca\u00edda de los futuros y el fortalecimiento del d\u00f3lar. Por otro lado, los inversores temen un retorno de las tensiones comerciales globales, lo que podr\u00eda da\u00f1ar los flujos comerciales y aumentar los costos para los consumidores y las empresas.<\/p>\n\n\n\n

Los nuevos aranceles podr\u00edan alimentar la inflaci\u00f3n interna, elevando los costos de los bienes importados, especialmente en sectores como autom\u00f3viles y materiales. Mientras tanto, en Wall Street, el sector tecnol\u00f3gico fue el de mejor desempe\u00f1o, con gigantes como Nvidia (+1,8%), Amazon (+1,4%) y Microsoft (+0,8%). Esto puede estar relacionado con su papel relativamente m\u00e1s resiliente frente a las tensiones comerciales gracias a cadenas de suministro diversificadas y altos m\u00e1rgenes.<\/p>\n\n\n\n

El sector de materiales sufri\u00f3 p\u00e9rdidas, probablemente debido a la perspectiva de mayores costos de las materias primas como resultado de los aranceles y mayores riesgos de una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica. El sector del autom\u00f3vil se vio especialmente afectado: General Motors (-5,6%) y Ford (-2,3%) sufrieron ca\u00eddas importantes, ya que los aranceles podr\u00edan aumentar los costes de producci\u00f3n y reducir los m\u00e1rgenes de beneficio. Sin embargo, el S&P 500 cerr\u00f3 en positivo (+0,5%), mientras que el Nasdaq gan\u00f3 un 0,46% y el Dow Jones cerr\u00f3 en un -0,10%.<\/p>\n\n\n\n

MONEDAS, CONSOLIDACI\u00d3N Y VOLATILIDAD<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El \u00edndice d\u00f3lar subi\u00f3 hasta los 107,2 en la sesi\u00f3n de ayer, antes de frenar sus ganancias y situarse en los 106,5, en una sesi\u00f3n de intensos altibajos en la que se sucedieron distintos rumores y rumores. Las amenazas de nuevos aranceles a China, M\u00e9xico y Canad\u00e1 desencadenaron un repunte inicial del d\u00f3lar, lo que refleja su papel como activo de refugio seguro. Los inversores temen que una escalada de las tensiones comerciales pueda desestabilizar los mercados globales, aumentando la demanda de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

El anuncio de los aranceles tambi\u00e9n gener\u00f3 preocupaciones sobre la inflaci\u00f3n, con el riesgo de que los mayores costos de importaci\u00f3n puedan afectar negativamente a otras econom\u00edas. Por otra parte, lo que provoc\u00f3 la ca\u00edda del d\u00f3lar fue, como sabemos, el nombramiento de Scott Bessent como Secretario del Tesoro, hecho que inicialmente tranquiliz\u00f3 a los mercados gracias a la reputaci\u00f3n de estabilidad y competencia del gestor de fondos de cobertura.<\/p>\n\n\n\n

El eurousd oscil\u00f3 en la sesi\u00f3n de ayer entre 1,0460 y 1,0540, al igual que la libra entre 1,2520 y 1,2615. Interesantes movimientos tambi\u00e9n en el UsdJpy entre 152,90 y 154,20, mientras que el UsdCad retrocedi\u00f3 desde los m\u00e1ximos de 1,4180, cayendo hasta 1,4060. El franco suizo se mantiene estable, alrededor de 0,9300 frente al euro. Las expectativas de quienes trabajan con tipos de cambio ahora son los datos PCE, la verdadera medida de la inflaci\u00f3n estadounidense, que se esperan para el fin de semana.<\/p>\n\n\n\n

RBNZ RECORTADO EN 50 PUNTOS BASE<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda redujo su tasa de inter\u00e9s oficial (OCR) en 50 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,25% en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de noviembre de 2024, lo que marc\u00f3 el tercer recorte consecutivo de tasas este a\u00f1o y se aline\u00f3 con las expectativas del mercado. La tasa de inflaci\u00f3n anual de Nueva Zelanda se desaceler\u00f3 hasta el 2,2% en el tercer trimestre de 2024, la lectura m\u00e1s baja desde marzo de 2021, frente al 3,3% del trimestre anterior.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar neozeland\u00e9s reaccion\u00f3, despu\u00e9s de venderse durante toda la semana y debido al principio de “vender seg\u00fan rumores y comprar seg\u00fan noticias”, se recuper\u00f3 desde 0,5820, alrededor del 1%, ubic\u00e1ndose tras la decisi\u00f3n en la zona de 0,5880.<\/p>\n\n\n\n

ACTAS DE LA FED<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pocas novedades en comparaci\u00f3n con lo que ya se sab\u00eda sobre las actas publicadas relativas al acta de la \u00faltima reuni\u00f3n del banco central estadounidense. Los funcionarios de la Reserva Federal expresaron optimismo en cuanto a que la inflaci\u00f3n est\u00e1 disminuyendo y que el mercado laboral se mantiene s\u00f3lido, lo que respalda la posibilidad de nuevos recortes de las tasas de inter\u00e9s, aunque a un ritmo moderado.<\/p>\n\n\n\n

Los miembros del Consejo de Gobierno observaron luego que las decisiones de pol\u00edtica monetaria dependen de las tendencias econ\u00f3micas y advirtieron contra la realizaci\u00f3n de recortes prematuros de las tasas. Adem\u00e1s, reiteraron que las condiciones econ\u00f3micas se mantendr\u00e1n fuertes, como en la evaluaci\u00f3n anterior. Algunos miembros sintieron que los riesgos a la baja para el mercado laboral y la econom\u00eda hab\u00edan disminuido, y recordaron que la Reserva Federal podr\u00eda suspender la flexibilizaci\u00f3n monetaria y mantener la tasa clave en un nivel restrictivo si la inflaci\u00f3n segu\u00eda alta. Adem\u00e1s, tambi\u00e9n hay que recordar que la flexibilizaci\u00f3n podr\u00eda acelerarse en caso de debilitamiento del mercado laboral o ca\u00edda de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n

DECEPCIONANTE CBI INGL\u00c9S<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El indicador que mide los vol\u00famenes de ventas minoristas (CBI) del Reino Unido cay\u00f3 un 18% en noviembre de 2024, ampliando la ca\u00edda del 6% de octubre y superando las expectativas del mercado de una ca\u00edda del 14%. Si bien el resultado refleja una disminuci\u00f3n del comercio minorista, la encuesta tambi\u00e9n destac\u00f3 una fuerte ca\u00edda de la confianza. El sentimiento general ha ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo en dos a\u00f1os, suficiente para predecir un empeoramiento de las ventas anuales antes del importante mes de diciembre, que es estacionalmente importante.<\/p>\n\n\n\n

A su vez, se espera que los minoristas reduzcan la inversi\u00f3n durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o y el empleo minorista haya ca\u00eddo a\u00fan m\u00e1s. Adem\u00e1s, la inflaci\u00f3n de los precios de venta disminuy\u00f3 y se mantuvo por debajo del promedio por tercera encuesta trimestral consecutiva.<\/p>\n\n\n\n


BUND, CA\u00cdDA DEL RENDIMIENTO<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El rendimiento del Bund alem\u00e1n a 10 a\u00f1os cay\u00f3 al 2,2%, su nivel m\u00e1s bajo en un mes, lo que refleja la actual crisis econ\u00f3mica en Europa y las crecientes preocupaciones sobre el posible impacto comercial de las decisiones de la nueva administraci\u00f3n Trump. Tycoon comenz\u00f3 a amenazar a Canad\u00e1, China y M\u00e9xico prometiendo aumentos de aranceles, mencionando un aumento arancelario del 10% para China y un aumento arancelario del 25% para M\u00e9xico y Canad\u00e1. Pero tambi\u00e9n advirti\u00f3 sobre aranceles significativos sobre los productos europeos, particularmente en el sector automotriz, argumentando que la UE “pagar\u00eda un precio alto”.<\/p>\n\n\n\n

Estas amenazas preocupan a los pa\u00edses europeos, cuyo sector manufacturero ya se encuentra en claras dificultades en el viejo continente. De hecho, los datos preliminares del PMI, publicados la semana pasada, pusieron de relieve una nueva contracci\u00f3n de la actividad del sector privado en la eurozona, lo que se suma a los riesgos derivados de la guerra en curso en Ucrania y la inestabilidad pol\u00edtica en Alemania y Francia. Este sombr\u00edo panorama ha llevado a los inversores a aumentar sus apuestas sobre una agresiva flexibilizaci\u00f3n monetaria por parte del BCE. Si bien un recorte de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos el pr\u00f3ximo mes est\u00e1 totalmente descontado, la probabilidad de un recorte mayor de 50 puntos b\u00e1sicos ha aumentado al 58%.<\/p>\n\n\n\n

Saverio Berlinzani,<\/strong> ActivTrades.<\/a>
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